私も世の中には識者がいらっしゃるので期待してこの掲示板（あまりに閑散としていて寂しいの）で質問してしまうのですが、

本件はExcelの公開されていない仕様に関することなので、この様な掲示板で明確な回答を期待してはいけません。
回答がもらえるとは断定できませんが、マイクロソフトコミュニティで相談してみたら良いかもしれません

例えば、

Sub test()
    With Range("A1")
        .ClearContents
        .Hyperlinks.Add Anchor:=.Cells, Address:="ttps://learn.microsoft.com/ja-jp/office/vba/api/excel.range.clearcontents"
        Debug.Print .Value, .Hyperlinks(1).TextToDisplay
        .Hyperlinks(1).TextToDisplay = "a"
        Debug.Print .Value, .Hyperlinks(1).TextToDisplay
        .Formula = "=1"
        Debug.Print .Value, .Hyperlinks(1).TextToDisplay '★何故こうなるのかドキュメントが公開されていないと思います
    End With
End Sub

excel2016

Win10
Microsoft 365

社内でNASにあるエクセルファイルを共有して作業しております。
ハイパーリンクを設定してあるエクセルファイルでリンクを解除する方法なのですが
やりたい事はハイパーリンクを設定してあるセルで
「セル内の表示文字列は消す」「書式は残る」「リンクは解除（アドレスは空白）」
の3つで以下のコードで検証した結果

Sub test()
    If ActiveCell.Hyperlinks.Count = 1 Then    'ハイパーリンクの有無を判断
         MsgBox "ハイパーリンク=あり"
                 'ActiveCell.Hyperlinks.Delete ''(1)「セル内の表示文字列は残る」「一部の書式は消える」「リンクは解除（アドレスは空白）」
                 'ActiveCell.ClearHyperlinks  ''(2)「セル内の表示文字列は残る」「書式は残る」「リンクは解除（アドレスは空白）」                
                 'ActiveCell.ClearContents ''(3)「セル内の表示文字列は消える」「書式は残る」「リンクは解除（アドレスは空白）」
           Else
                 MsgBox "ハイパーリンク=なし"         
           End If
End Sub

コメントブロックをはずして1つづつ検証した結果(3)が意図した結果に
なりましたが、何か問題はありますでしょうか？
「Hyperlinks.Delete」「ClearHyperlinks」を使用しなくても単純に「ClearContents」で
リンクは解除されるようなので、裏付をとるためにも何か情報があればご教授くださいませ
また解除したセルにリンク再設定をする事もありますので
よろしくお願いいたします。